PD/DD Oranı Nedir ve Neden Bu Kadar Önemli?

Finansal Özgürlük Yolcusu
15 Eki
2 dakikada okunur

*Piyasa Değeri Defter Değeri (PD/DD) Oranı*

Selam dostlar,

Bugün sizlerle borsada sıkça duyduğumuz ama birçok yatırımcının tam olarak ne anlama geldiğini bilmediği bir kavramdan bahsedeceğim: PD/DD oranı. Benim yatırım yolculuğumda bu oran, özellikle uzun vadeli hisse seçimlerinde bana ciddi fikirler veren bir gösterge oldu. O yüzden kendi deneyimlerim ve gözlemlerimle bu konuyu biraz açmak istiyorum.

🧩 PD/DD Nedir?

PD/DD, yani Piyasa Değeri / Defter Değeri oranı, aslında bir şirketin borsadaki fiyatının, sahip olduğu özkaynaklara göre ucuz mu yoksa pahalı mı olduğunu anlamamıza yardımcı olur.

Formül çok basit:👉 PD/DD = Piyasa Değeri ÷ Defter Değeri

Bir örnekle anlatayım:Diyelim ki bir şirketin defter değeri (özsermayesi) 1 milyar TL. Piyasa değeri ise 2 milyar TL.Bu durumda PD/DD = 2 olur.Yani piyasa, bu şirketin her 1 TL’lik özsermayesini 2 TL değerinde fiyatlıyor demektir.

💡 Peki Bu Ne Anlama Geliyor?

Genelde:

PD/DD < 1 ise, şirketin piyasa değeri defter değerinin altında kalmış demektir.Bu da “şirket ucuz olabilir” sinyali verebilir. Ama dikkat: ucuz olan her şey değerli değildir.
PD/DD > 1 ise, yatırımcılar o şirkete defter değerinin üzerinde bir fiyat biçmiş demektir.Yani şirketin geleceğine, markasına veya kârlılık potansiyeline güveniyorlar demektir.

Kısacası bu oran bize, piyasanın şirkete olan güvenini ya da şirketin “gerçek değerine” göre nasıl fiyatlandığını gösterir.

🔍 Ben Bu Oranı Nasıl Kullanıyorum?

Benim yatırım stratejimde PD/DD oranı tek başına karar verdiren bir ölçü değil, ama önemli bir filtre.Mesela:

Temettü verimi yüksek, borçluluğu düşük bir şirket buluyorum.
Ardından PD/DD oranına bakıyorum. Eğer oran 1’in altındaysa “acaba burada fırsat mı var?” diye daha detaylı inceliyorum.
Ancak eğer PD/DD çok yüksekse (örneğin 5’in üzerindeyse), o şirketin neden bu kadar primli olduğunu araştırıyorum. Belki yeni bir yatırım planı, sektöründe güçlü bir konum, ya da yüksek büyüme potansiyeli vardır.

Yani PD/DD benim için bir başlangıç noktası. Ne tamamen göz ardı edilir, ne de tek başına karar verdirtir.

⚠️ Dikkat Edilmesi Gereken Noktalar

Bazı sektörlerde PD/DD düşük olur, bazılarında ise doğası gereği yüksek.Mesela bankalarda genelde 1’in altını görebilirsiniz ama teknoloji şirketlerinde bu oran 5’lere kadar çıkabilir.Bu nedenle sadece sayıya değil, sektörün yapısına da bakmak gerekir.

Ayrıca defter değeri her zaman “gerçek” varlık değerini yansıtmayabilir.Bazı şirketler yıllardır bilançolarına yansıtmadıkları marka değeri, know-how, müşteri sadakati gibi soyut varlıklara sahiptir. Bunlar da PD/DD’yi doğal olarak yukarı çeker.

💬 Sonuç Olarak

PD/DD oranı, yatırımcıya bir şirketin “defterine göre” pahalı mı ucuz mu olduğunu gösteren güçlü bir araçtır.Ama tıpkı her finansal göstergede olduğu gibi, tek başına kullanıldığında yanıltıcı olabilir.Benim tavsiyem:Bu oranı kâr marjları, borçluluk oranı, temettü verimi gibi diğer finansal göstergelerle birlikte değerlendirin.

Unutmayın, borsada kazananlar genelde rakamların arkasındaki hikâyeyi görebilenlerdir.

Kapanış Notu:

Eğer siz de benim gibi temettü ve değer yatırımı odaklıysanız, PD/DD oranını mutlaka takip edin.

Uygun fiyattan kaliteli şirketlere ortak olmak, uzun vadede finansal özgürlüğe giden en sağlam yollardan biri.